2017年中国资产证券化市场半年报

发布时间:2017/8/31 22:18:37 

一、市场概述

年上半年,资产证券化市场延续了年快速扩容和创新迭出的良好发展态势。信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)发行常态化,企业资产支持专项计划(以下简称“企业ABS”)增长迅猛,基础资产类型日益丰富,各类“首单”产品不断涌现,流动性明显提升,不良资产证券化、个人住房抵押贷款证券化、绿色资产证券化、境外发行资产支持证券、REITs和个人消费贷款等领域实现重要突破。资产支持票据(以下简称“ABN”)受去年ABN新规政策的出台,发行规模快速增长,市场热度不断提升。资产证券化在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。

年下半年,建议进一步扩大不良资产证券化试点,促进证券化产品类型创新,完善交易机制提升流动性,加强风险管控,提高信贷ABS发行积极性,从而全面推动资产证券化市场走向规范成熟。

二、监管动态

(一)PPP项目资产证券化监管政策相继出台

(二)营业税改增值税新规出台,资管产品纳入试点范围

(三)保监会推动保险资金投资PPP项目,明确PPP项目要求

(四)私募资产证券化监管环境趋严

(五)债券通将开通,北向通先行,将成为境外投资者参与中国资产证券化市场的新通道

专家解读:

作为“债券通”的第一步,“北向通”将于年7月3日开始试运营,这将成为境外投资者参与中国资产证券化市场的新通道。目前约三分之一的车贷资产证券化投资源自海外,债券通实施后,海外投资者在中国资产证券化市场的比重会进一步扩大,资产证券化将进一步推动人民币国际化。

现金流是资产证券化分析定价的基础。年3月,中国资产证券化分析网与彭博达成正式合作,将持续为全球客户提供中国资产证券化产品现金流服务。

三、市场分析

(一)市场总览

据CNABS数据统计,截至年6月30日,资产证券化市场已发行产品单,总额达亿元,其中有单产品未偿清,总额共计亿元。年上半年,共计发行资产证券化产品单,发行金额到亿元,市场容量不断增加。其中,信贷ABS市场发行态势趋缓,共计发行51单产品,发行金额达亿元,同比增长42.05%,其中上半年存量达.7亿元,同比增长.80%;企业ABS市场发行持续上涨,共计发行单产品,发行金额达亿元,同比增长62.31%,其中上半年存量达.03亿元,同比增长.36%;ABN市场正处于快速发行阶段,共计发行8单产品,发行金额达亿元,同比增长.92%,增幅最大,其中上半年存量达.67亿元,同比增长.33%。

图3.1中国资产证券化市场总览

数据来源:







































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