年3月8日，刘淼接任泸州老窖集团党委书记、董事长职务，同时继续兼任泸州老窖股份有限公司党委书记、董事长，集团原党委书记、董事长张良卸任。
此前，刘淼多次高喊发展目标是“重回前三”。昨日泸州老窖年年报发布，去年公司营收突破亿大关，成为上市白酒企业中第四个营收破亿元的酒企。
贵州茅台营收亿元，归母净利润.6亿元，同比增长12.34%；
五粮液营收.09亿元，归母净利润.77亿元，同比增长17.15%；
洋河股份营收.5亿元，归母净利润75.08亿元，同比增加0.34%。
泸州老窖营收.42亿元，归母净利润79.56亿元，同比增长32.47%；
山西汾酒营收.71亿元，归母净利润约53.14亿元，同比增长72.56%。
可以看到，目前白酒企业龙头梯队稳定，“大哥”茅台，“老二”五粮液领跑白酒行业。但二线酒企却难分伯仲，洋河、泸州老窖、山西汾酒一直在争夺行业第三的位置。
刘淼执掌的泸州老窖重回前三还有多久？
1
营收突破亿大关
净利润超洋河4.48亿
年，泸州老窖实现营收.42亿元，同比增长23.96%；净利润79.56亿元，同比增长32.47%。
泸州老窖年的营收不仅突破了亿元的大关，还完成了董事会于年年初提出的“实现营业收入同比增长不低于15%”的目标。
洋河股份年营收.5亿元，同比增长20.14%；归母净利润75.08亿元，同比增长0.34%。
相比之下，年泸州老窖营收与洋河股份相差47.08亿元，归母净利润超洋河4.48亿。
另外，年一季度，报告期内泸州老窖实现营收63.12亿元，同比增长26.15%；净利润28.76亿元。目前，洋河还未公布年一季度的业绩。
年归母净利润增长率方面，泸州老窖进入了前三。排在前三的为山西汾酒、泸州老窖、五粮液。归母净利润增长率分别为72.56%、32.47%、17.15%。
可见，年的白酒前三之争会更热闹精彩。
2
有力的品牌矩阵，高端持续增长
次高端阵营也十分完善
据年报，泸州老窖年实现营收.42亿元，同比增长23.96%；同期净利润79.56亿元，同比增长32.47%；扣非后净利润为78.84亿元，同比增长31.61%；基本每股收益5.43元/股，同比增长32.44%。
截至年底，公司经营现金流净额为76.99亿元，同比大增56.60%。年公司酒类综合毛利率为85.86%，同比增长2.34%。
业绩增长的背后离不开有力的品牌矩阵、持续增长的高端产品业绩以及完善的次高端阵营。
年，公司中高档酒类实现营收.97亿元，同比增长29.22%，营收占比89.12%；其他酒类营收20.18亿元，同比下滑8.74%，占比9.78%。
-年，其高档酒营收增速分别为89.39%、59.18%、37.21%、34.78%。年-年，合并后的中高档酒增速为15.33%和29.22%。剔除中途的疫情波折，以国窖、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒为主力成员的中高档酒，经历6年发展，体量已从57亿元左右上涨%至.97亿元。这一速度，远超同期公司整体%的增速。
产品方面，泸州老窖的主要产品分为中高档酒类和其他酒类，其中，中高档酒类品牌包括国窖、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒；其他酒类品牌包括泸州老窖头曲、泸州老窖二曲。
年，公司中高档酒类产量销量分别为4.87万吨、3.18万吨，同比增长.13%、25.42%；其他酒类产量、销量分别为4.62万吨、4.61万吨，同比下滑47.01%、51.82%。截至去年末，公司白酒的实际产能为17万吨。
中高端产品占比提升的背后，离不开“双品牌、三品系、大单品”品牌体系。国窖品牌提升和泸州老窖品牌复兴工程成效显著，品牌辨识度和含金量大大提升。国窖稳居中国三大高端白酒阵营，泸州老窖、黑盖等战略新品已上市，“双品牌”战略取得突破性进展。
广发证券表示，泸州老窖中高档产品占比提升，推动吨价上涨。预计年高档酒国窖收入增速约30%，中档酒泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒合计收入增速约20%，公司产品结构持续升级，带动毛利率提升。
“在强势华北市场，低度国窖正持续收割消费升级红利，去年低度销量占比预计提升至50%，营收占比提升至40%左右。”德邦证券在近日发布的研报中认为，泸州老窖双品牌策略已经开始显露效果。
例如，老字号特曲已经通过连续几年的控量挺价，站稳元价格带，并自年上半年开始放量。预计从年开始，特曲、窖龄酒等将成为第二增长极，以减轻国窖的压力。根据德邦证券数据，低度国窖持续收割消费升级红利，年低度销量占比提升至50%，营收占比提升至40%左右。
同时，泸州老窖品系的升级也在不断为加速复兴蓄势。西南证券分析，泸州老窖特曲和百年泸州老窖窖龄酒卡位-元次高端主流价位，推出泸州老窖布局高端，泸州老窖品牌有望迎来加速扩容，成为公司稳健成长的强大支撑。
有行业人士对此表示，泸州老窖品系不断夯实次高端布局，泸州老窖特曲60版、泸州老窖老字号特曲和百年泸州老窖窖龄酒快速放量，已形成第二增长极，带动中档酒实现较快增长，后续或将同高端市场的国窖聚合，形成更大的增长势能。
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